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金子互叹

  • drf8888大润发
  • 2019-03-28
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简介编者按:本文作者周春,秦亭;36氪经授权复制。2018年是历史上重要的一年。今年是改革开放40周年。这个宏伟而关乎民生的时代的烙印给我们

    编者按:本文作者周春,秦亭;36氪经授权复制。2018年是历史上重要的一年。今年是改革开放40周年。这个宏伟而关乎民生的时代的烙印给我们带来了许多思考和动力,今年,宏观经济和各行业正经历着从金融业去杠杆化到资本市场动荡、从房地产监管的深水区到新格局的重大变化。消费方面,我们生活的各个方面也进行了调整;今年,互联网初创公司上演了。有一个集体IPO宴会。这种新的力量正在成熟,改变了中国商业的生产方式和生产关系结构。与此同时,在信息泛滥、质量信息稀缺的时代,棱镜公司希望从金融业、资本市场以及房地产、消费、娱乐等重点行业恢复其不平凡的一年。我们希望,这批历史手稿的作用不仅是总结过去,也是让我们今后继续前进。这是“2018年”系列的第三篇文章。2018年不是希望的一年,也是结束的一年。”北京一家中型在线贷款平台的首席执行官姚芳(化名)这样总结棱镜。这是他创办共同基金的第五年。他觉得自己已经站在悬崖边上了。从最初的创业者和风险资本家竞相追风,到现在“谈论相互的黄金变化”,但只有四五年。去年12月,刚进入美国市场的360Finance的高管们在仪式上嘲笑自己。现在他们尴尬地说他们在外面做网络金融。他们呼吁媒体和社会不要“一棍子打死”,给予更多的鼓励。甚至监管者也注意到了这种变化。在短短的几年内,人们怎么会觉得提到互联网金融就像是欺诈,或者说有很多欺诈者卷入其中?”中国人民银行副行长潘功胜在12月举行的第二届中国互联网金融论坛上提出了问题。2018年,在经历了雷雨、股价暴跌、裁员、金融脱轨等一系列剧烈变化后,共同基金业仍然留有鸡毛。未来会怎样?在线贷款行业有超过5000个平台作为“雷鸣般爆炸”的中介平台,用于匹配借款人和贷款人。P2P网络贷款一度成为共同基金业的“把手”。先后建立了近7000个创业平台,成为创业平台数量最多的共同基金行业。然而,在2018年年中,这个庞大的团体迎来了历史上最大的“雷暴”。4月中旬,100亿级平台山林金融的爆炸推动了网上借贷业的多米诺骨牌,随后是唐晓生、联比金融、牛板金、金融家、钱大……一连串无尽的雷声。并与业内最大的第三方平台——互联网贷款之家、关联平台投资者之家进行了调查,市场焦虑已达到高峰。据网上借贷机构统计,截至2018年11月底,网上借贷行业停业和问题平台总数达到5245,问题平台发展史上的投资总额约为209亿元(不计失重),贷款余额约为161.25亿元。元。根据360个数据研究所的统计,从2018年2月1日到2018年11月13日,中国有841个新的问题平台,仅7月份就有250个。截至2018年11月,仅有1109个正常的在线贷款平台。资料来源:荣360数据研究所为何这一轮的“雷雨”,业内人士普遍认为,从整体环境来看,金融去杠杆化、货币紧缩、债券违约、投资者的风险偏好正在发生变化;从网上借贷平台本身来看,失配和自我融资是造成这一平台的两个主要原因。形式失效。除上述原因外,网上贷款申请的拖延被认为是压倒骆驼的最后一根稻草。8月中旬,银监会发布了《对等网络贷款机构合规检查通知》,分为自检、自律检查和行政核实,并应在2018年12月底前完成。它还发布了互联网贷款信息中介机构合规检查问题清单,要求在线贷款机构根据108条规则作出合规调整。在遵从性检查文件发布之后,已经连续四个月没有新的平台发布。据不完全统计,已有220个平台提交了自检报告。12月底的检查限额不到半个月。一个上市平台的负责人告诉Prism,定于12月底进行的省级检查尚未展开。在姚芳看来,在线贷款业已经被监管机构“战略性地抛弃”。近年来,姚芳在P2P行业最大的感受就是基层不能真正做金融,他开始感到有点沮丧。对于初创企业来说,上市要达到非本土股票价格的70%是一个分阶段的目标。对于风险投资家大量涌入、跟踪竞争激烈的共同基金行业,上市是一种愿望和信念。因此,从2017年起,中国的共同基金业开始在美国上市:信用与财富、利息存储、贷款等六个共同基金平台相继登陆美国资本市场;甚至在2018年,当市场不那么繁荣时,六个平台,如牛市、钛产品、360家金融公司,选择了“流血上市”。其中,许多现金借贷平台代表了另一种不同于P2P的共同基金模式,P2P是匹配借款人和借款人的。现金借贷平台只是资产方面的,而不是金融方面的,并且不涉及放款人的钱。资金主要来自小额贷款公司和合作金融机构。客户获取和风力控制的成本较低,客户基础庞大,更重要的是,盈利能力很强。上述现金借贷模式曾经被认为是互联网金融领域中“最先进的生产力”。比如,在2017年上半年,有趣商店的净利润达到9.74亿元。然而,基金业财务属性强的特点使得监管风险成为基金业最大的不确定性风险。从2017年11月起,中国监管部门出台了一系列的“现金贷款”政策,从暂停设立小额贷款公司到禁止非执业机构从事贷款业务,直至12月1日《关于规范整顿“现金贷款”业务的通知》。监管的靴子已经正式落地,而现金贷款行业几乎“一刀切”。这也导致共同基金“最先进的生产力”遭受挫折。2018年以来,由于宏观经济环境等诸多因素的影响,共同基金上市公司的股价一直处于低迷状态。根据Prism公司的不完全统计,截至2018年12月18日,在美国上市的13家共同基金公司中有9家跌破发行价。其中,信贷与财富、有趣的商店、贷款、信贷等平台,股价自年初以来已经下跌了70%以上。没有人能幸免于危机。在“强监管”下,被资本疯狂追捧的P2P概念已经淡出,投资者不再购买,一些与P2P平台结了婚的上市公司也开始退出这个行业。根据荣360的统计,共有79家上市公司参与了98个P2P平台的投资,到目前为止,其中34个存在问题。为了及时止损,避免P2P平台过期等负面影响对上市公司股价的影响,上市公司只能转让或撤回P2P平台的股份。据Prism不完全统计,自今年以来,至少有五家上市公司股东出售了网上贷款平台。其中包括由赫尔墨斯集团控制的美联储(Federal Reserve)和Kerryde董事长张培丰(ZhangPefeng)投资5亿美元的艾倩帮(Aiqian Gang)。去金融化:在早期互联网创新的推动下,网络金融尚未成为创业平台的专利,一些互联网流量平台已经将金融业务视为自己的“标准匹配”。其中,不仅有BATJ等互联网巨头,还有携程、去哪里、美国联盟、蘑菇街等互联网细分行业领头平台,以及今天的头条新闻。然而,根据共同基金行业资深从业者李林的说法,上述趋势在2018年开始改变。在严格金融监管的背景下,互联网巨头们开始选择“去金融化”,即不涉及资金,只涉及流量、数据等业务。他以安特金福的“借贷”为例,安特金福过去主要由阿里信贷(Ali Credit)提供资金,但现在正与银行合作。持牌消费金融机构营销部门的人员持相同观点。他清楚地感觉到,在2018年,越来越多的互联网公司来到他们家寻求合作资金。目前,他们已经访问了30多个互联网流量平台,如蚂蚁金衣,京东金融,去哪里。他们没有触及基金本身,这符合后续P2P整顿的精神。京东金融首席执行官陈盛强在2018年博鳌亚洲论坛上公开表示,未来京东金融将不再持有金融产品,而是由金融机构直接经营,为资产、资金和用户提供自己的技术输出。他将其概括为自筹资金的1.0阶段到为金融机构服务的2.0阶段。然而,尽管选择与持牌金融机构合作意味着资本成本的增加。但双方都表示,由于拥有领先的交通平台和强大的风控能力,一些互联网巨头仍然很强大,具有很强的谈判和协商能力,与金融机构的利润分享率也可以相对提高。李林对棱镜表示遗憾,他说,经过一次往返,金融业务已经回到了传统金融机构的手中。作为一颗冉冉升起的明星,银行开始更多地投资于共同基金,如中国银行和中国招聘银行,它们在业绩会议上表示,它们每年将把净利润的1%投资于金融技术。今年4月,建行宣布成立建信金融科技公司,作为国有大银行第一家全资金融技术子公司。正如中国建设银行董事长田国立在2017年的业绩会议上所说:“近年来,传统银行一直受到金融科技公司的影响。现在我们可以说,老银行也在颠覆它们。”监管加代码:共同基金应该受到行业更严格的监管为什么要采取这一步骤?未来的出路在哪里?如何规范健康发展?在上述中国互联网金融论坛上,潘公生提出了一系列震耳欲聋的问题。这也意味着经过五年多的发展和整顿,监管部门开始全面反思和总结经验教训。在肯定中国网络金融发展进步的同时,他还列举了P2P网上借贷平台的一些早期风险事件,令人深思。例如,一些平台偏离了行业的初衷,最初定位为金融信息中介的网络借贷平台。在实践中,存在许多问题,如私人资本池、竞标拆包、期限错配等,这些问题被疏远为信用中介;一些平台没有真正的风险控制名称,信息技术的作用难以言表;一些平台甚至演变为庞氏骗局。此外,“现金贷款”和“校园贷款”曾经频繁出现,造成了过度借贷、暴力收款、超高利率、侵犯个人隐私等诸多问题。为了迅速、大规模地扩张,一些机构诱使客户过度借贷、多次借贷,甚至借贷给非收入群体。一些组织形成高利率、高收费、暴力征收的商业模式。其他非法买卖、滥用客户个人信息,侵犯公民合法权益的。他认为,网络金融和金融技术并没有改变金融的风险属性,但与网络、技术、数据和信息安全相关的风险更加突出。从这个意义上说,互联网金融或金融技术应该受到更严格的监管。从近年来第三方支付、现金贷款、虚拟货币交易场所以及ICO清理整顿的实践来看,业界和领域迅速识别、及时响应、严格监管避免了相关风险的积累和扩散。这种观念也应该成为今后风险防范和解决的主要基调。关于如何发展网络金融的长期监管机制,潘公生提出了四点建议:第一,金融活动必须受到严格的市场监管,任何金融活动都离不开监管体系;第二,依法打击非法金融活动;利用信息技术手段提高网络金融监管的技术支持能力;良好的行业自律可以补充和支持行政监督。姚芳,谁是踏在薄冰上的在线贷款行业,不想改变轨道,但环顾四周,他发现目前的轨道是接近悬崖。他认为,过去几年,围绕金融的创业红利已经完全消失。坏消息还在传播。基金业作为早期风行的风险投资行业,以其比其他行业高出30%-50%的高薪,吸引了金融、互联网乃至传媒业的大量人才。随着景色的消退,业界纷纷裁员,最近宜信等基金领头平台纷纷展开裁员。上述持牌消费金融机构已经注意到,他们朋友圈子里越来越多的人最近从共同基金业转向了微型企业和保险,而且他随机地将其翻了一番,达到一打左右。他深吸了一口气,这个冬天似乎特别冷。

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